EconomyReport
By Виктор 
Золото перестаёт быть просто защитным активом, цена которого определяется биржевыми котировками, и превращается в полноценный элемент финансовой инфраструктуры. Об этом в агентству «Прайм» рассказал основатель и генеральный директор компании «Финголд» Антон Никитин.
По словам эксперта, главное отличие золота от любого финансового актива — отсутствие эмитента.
"У золота нет баланса центробанка, нет комитета по денежно-кредитной политике, нет кредитного риска отдельной страны, — пояснил Никитин. — В мире, где санкции замораживают резервы, а суверенный долг развитых стран растет быстрее экономик, именно это свойство выходит на первый план".
Исторический сдвиг уже произошёл: по данным Европейского центрального банка, на конец 2025 года золото впервые с середины 1990-х обошло казначейские облигации США по доле в мировых резервах — 27% против 22%. Мировые золотые запасы превысили 36 тысяч тонн, приблизившись к уровням эпохи Бреттон-Вудской системы.
Показателен пример Турции: в первом квартале 2026 года она столкнулась с ростом затрат на импорт энергоносителей и ликвидировала большую часть остатков казначейских облигаций США, но сохранила золотые резервы через своп-операции.
При этом дискуссия о цене всё больше уходит на второй план. «Рынок смещает фокус: вопрос не в том, сколько стоит унция, а в том, какую роль металл займёт в новой системе движения капитала. Золото перестало быть исключительно защитным активом. Следующий этап — превращение его в полноценный элемент финансовой инфраструктуры», — подытожил Никитин.